跟踪 | 走向世界的中国农业“新特产”

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本次会议是品牌农业系列深度报告汇报会，介绍报告背景与核心结论，详细拆解中国农业新特产的发展逻辑、竞争优势、价格空间及龙头企业情况，内容如下：

报告背景与核心结论

·报告发布背景：发布第四篇品牌农业系列深度报告《走向世界的中国农业新特产》，团队赴越南、印尼等海外调研发现，中国农业生产的高竞争环境练就的成本、品质、科技优势出海具备降维打击能力，覆盖成本导向的饲料、生猪养殖等农牧品类，以及鱼子酱、黑松露、鹅肝、抹茶这类原产于海外、中国已成全球第一大生产出口国的“农业新三样”。

·核心投资观点：两类农业出海标的增长空间大，一是布局东南亚市场的农牧业企业可收获消费增长红利，二是“新三样”企业可分享欧美高客单价盈利及东亚等新兴市场潜力，近期将有鱼子酱等新特产龙头上市，建议重点关注，这类隐形冠军是农业产业体系升级的缩影，盈利和增速表现优异。

中国农业新特产扎根的核心支撑

·产量地位：中国已是全球最大的鱼子酱（产量占全球50%以上）、黑松露（产量占比超80%）、鹅肝（产量占比近45%）、抹茶（产量占比70%）生产国和出口国。

·科技引领优势：实现自主育种突破，如鱼子酱核心品种“鲟龙一号”繁卵率比行业平均高7%、成活率高20%达近90%、产卵时间比传统品种提前1年；养殖效率大幅提升，人工养殖将鲟鱼生长周期较野生降低一半以上，搭配雌雄鉴别、科学养殖、智慧管理模式进一步优化效率。

·资源与基础设施筑基：自然资源层面，中国地大物博，如鲟鱼所需的冷水资源在浙江、四川等地储备充足；基础设施层面，中国是全球第一大饲料生产国，上游原料供应稳定，同时冷链物流水平世界领先，“十四五”期间冷链市场规模、冷库容量提升，物流成本下降，为供应链效率提供保障。

农业新特产从平替到引领的发展路径

·规模经济切入：中国新特产生产成本优势显著，如鱼子酱成本仅为海外主产区的30%，龙头企业初期以代工、第三方品牌收入模式切入市场，在代工过程中完成质量对齐，产能份额持续提升，且通过海洋之友、IFS、BRC S等国际认证，突破海外市场门槛，实现从引进到反向输出。

·品牌化升级路径：先通过代工获得B端市场认可，如鱼子酱获汉莎航空全球两轮盲测第一成为独家供应商，进入奥斯卡晚宴、G20峰会等高端场景，再拓展国内高端超市、直营门店，如龙头品牌卡路家在杭州恒隆广场开设首家旗舰店，完成从代工到B端认可再到C端品牌跃升的全流程，该路径将成为行业主流。

价格特征与消费扩容空间

·鱼子酱价格特征：历史上价格独立于供应变化，定位高端品类，价格分化明显，养殖年份越长的鲟鱼对应的鱼子酱价格越高；当前野生捕捞禁售后全球产量仅800吨左右（2025年数据），较20世纪80年代最高2000吨降超一半，2011年至今产量CAGR达13%、累计增幅422%，价格累计涨62%、CAGR达3%，处于量价齐升状态，未来即使产量回升至2000吨，价格分化和供需独立特征仍将延续。

·消费扩容空间：未来增长来自新人群、新场景、新产品、新区域四个方向，日本2011-2024年人均鱼子酱消费量从0.1g翻倍至0.24g，若该趋势在中国及28亿中高等收入国家复刻，潜在消费空间可达700吨；欧美俄等传统市场当前人均消费量不足0.6g，伴随优质供应增加需求也将提升，潜在消费量可达860吨，整体全球潜在需求超1500吨，较当前800吨产量有近一倍扩容空间。

·龙头企业介绍：全球鱼子酱全产业链龙头神龙科技，市场占有率36%，以代工为主同时拓展自有品牌卡路加，价格带处于行业中高端，渠道、产品、品牌均达国际标准，正向下游延伸，是全球顶尖鱼子酱生产企业。