白酒指数周跌2.81%,顺鑫农业股价创8年来新低丨酒市周报

本周A股市场再度出现波动，沪指一度失守3900点。在此低迷市场环境下，Wind白酒指数周跌幅也达到2.81%，板块内绝大多数个股出现下跌。其中，顺鑫农业周跌幅超过5%，股价更是创出近8年以来新低。

随着一季报披露期即将到来，从春季动销以及春糖反馈来看，二三线酒企压力仍在。

白酒指数持续走低

跟随市场调整，本周白酒指数继续走低。截至3月27日收盘，Wind白酒指数周跌2.81%，以48123.22点报收，板块个股仅*ST岩石、洋河股份以及五粮液收涨，区域二三线白酒如今世缘、迎驾贡酒、老白干酒以及顺鑫农业的周跌幅均超过4%。

从今年春糖反馈来看，参会企业与人员皆少于往年，茅台集团、老窖等企业取消酒店展，行业重心由渠道流量争夺转向C端用户运营与复购培育；头部企业更多将重心转移至主会场精准对接、消费者体验与品牌价值传递。

总体来看，白酒行业仍在筑底过程中，但头部酒企动销积极信号渐显，茅台率先企稳，五粮液有望跟进。春节后需求正常回落，但是批价展现一定韧性，考虑到多酒企批价已深度回调、下行空间有限，预计2026年为价格企稳年。除个别企业外，主要酒企开启主动或被动去库，经销商库存逐步进入正常区间。

眼下，一季报披露期即将到来，有券商机构预计，2026年一季度，白酒板块整体收入同比虽仍承压，但降幅较前期有所收窄，头部酒企受益于品牌力及渠道掌控能力，收入和利润表现亦有望优于行业整体，二三线酒企压力仍在。

非白酒板块方面，啤酒股整体抗跌，燕京啤酒、ST西发以及惠泉啤酒本周实现小幅上涨，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒以及珠江啤酒周跌幅则在1%以内。

有市场人士指出，当前餐饮修复趋势确立，啤酒逐步从淡季向旺季过渡，啤酒板块将接力改善，演绎餐饮复苏传导、优质龙头率先修复的逻辑。

顺鑫农业股价创8年来新低

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，顺鑫农业本周跌幅为5.19%，股价走势排在白酒股末尾，其2026年整体跌幅已经达到12%，年线出现6连阴。该股股价周中最低下探至12.61元，创出2018年3月以来的近8年新低。

有业内人士指出，顺鑫农业近年来营销基本处于“躺平”状态，鲜有大动作，尽管去年底推出新的战略新品金标牛轻口味白酒，但市场似乎并不买账，加之公司去年四季度净利润巨亏，短时间难现拐点。

据了解，今年1月底，顺鑫农业发布了2025年业绩预告，公司预计2025年实现净利润为亏损1.16亿元至1.88亿元，同比下降150.18%~181.33%，同比转亏。

值得关注的是，顺鑫农业去年前三季度实现净利润为7698.28万元，若以全年亏损下限来计算，其2025年四季度单季亏损额都超过1.9亿元，经营状况较差。

对此，顺鑫农业表示，白酒行业持续深度调整，市场竞争激烈。公司白酒业务面临较大压力，销量同比减少，影响公司整体业绩水平。

近年来，顺鑫农业致力于打造以白牛二和金标为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略，去年底更是推出了36度/500mL金标牛轻口味白酒，欲通过新品获取更多年轻消费者，但就目前经营效果和市场预期来看，显然未能打动消费者和市场资金的“心”。

记者 | 刘明涛

编辑丨肖芮冬