先正达VC董事总经理:未来2年,农业企业如何活得更好?|种业新说

过去一年，农业科技领域经历了行业的低谷，曾经被预测的“行业整合”和“标志性退出”并未到来。为什么？因为大家都在缺钱。

这是David Pierson，先正达集团风险投资（SGV）董事总经理对当前行业的直白总结。作为全球最早一批农业企业风险投资负责人之一，他对市场周期有着深刻的理解。在他看来，这轮低谷既是“产业的清场”，也是“为创新腾出空间”的过程。

当下，许多公司和董事会的焦点在于“如何度过低谷”，资金来源成了生死线。对于市场上强者收购的现象，Pierson 表示：当双方都在烧钱时，合并只会增加现金消耗，而非提供解决方案。

即使有一些收购行动，例如CropX依旧在推进收购狂潮，但这更多是强者的扩张，而非行业普遍的并购潮。而像孟山都收购Climate、SPAC热潮这样的标志性退出案例，都未能最终实现预期。Pierson 直言：“农业科技并没有死，反而回到了更真实的生存法则。”

Pierson 比较当前的行业洗牌，类似2001年互联网泡沫后的淘汰，以及2008年金融危机后的产业洗盘。在资本高位时进入的企业和基金，正被市场逐步淘汰。对于长期投资者来说，这实际上是一种有益的生态清理。

他解释道，弱者退场让那些专注资本效率、真正理解农业痛点的公司得到了更多机会。“农业科技不死，反而迎来一个新的机会窗口，谁能活到下一轮，谁就能领跑。”

如果说过去几年是“什么都能讲故事”，那么现在，投资逻辑逐渐回归理性。Pierson 强调，未来几年的投资方向将聚焦以下几个领域：

生物防治的崛起

随着农民对抗药性管理的需求加大，以及更多国家对小分子药物管制的松绑，生物防治作为替代方案的前景广阔。Pierson 强调，生物防治的产品正逐渐走向成熟，并且稳定性不断提升，这给农民带来了迫切的需求。

精准施用的ROI

精准施药通过 AI 和传感技术，能够帮助农民决定用什么农药、施用多少、在哪里施用，从而在提高效率的同时，显著减少投入。像 Greeneye 和 AgZen 等企业的案例表明，精准施用不仅能提升农民的回报率，也能推动可持续农业的发展。

AI/ML工具提升农业效率

Pierson 提到，AI 和机器学习将在农业中发挥巨大的潜力，尤其是在活性成分发现、制造与供应链效率、以及数字销售与服务的优化上。AI工具不仅能加速研发，还能帮助提高生产和供应链的效率，推动农业进入更高效的数字化时代。

Pierson 对投资项目提出了三个主要警示信号：执行风险：团队缺乏农业背景或创业经验；技术风险：没有可靠的IP保护、市场壁垒不高或产品在竞争激烈的市场中仅提供渐进式改进；融资风险：财务预测过于乐观，缺乏建立强大投资联盟的可行路径。

他特别强调：“投资时，最重要的是从客户需求出发，而不是盲目追求技术。”

作为企业风险投资部门，SGV没有像传统风险投资那样的时间压力。这使得他们能够采取更长远的视角，且资金来自母公司资产负债表之外，不必担心基金存续期的问题。

Pierson 表示，CVC的独特优势在于：投资资金不受时间限制，能灵活选择项目；利用先正达内部专家网络，帮助投资公司优化产品和技术，提供战略支持；这种“耐心资本”模式，使得SGV能够看到那些暂时没有直接战略协同但财务潜力巨大的项目，提前布局，为未来的创新收获先机。

Pierson 预测，2026年或许是本轮低谷的底部。大型农业公司已经开始认为，2026年会比2025年好，而风险投资也通常滞后实体经济约12个月。融资回暖，可能会出现在2026年下半年或2027年。

他总结道：“过去几年对投资者极其友好的苛刻条款，必然像钟摆一样回摆，市场的融资环境会变得更宽松。”

在这场产业周期洗牌中，活下来的企业，将不仅仅是那些会讲故事的公司，而是那些能够在困境中坚持创新，尊重资本效益的团队。

“要非常挑剔，要足够耐心，”他总结道。

来源：AFN等