观点 | 精确资本、艾格农业、禅龙资产

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来源：精确资本

2026年一季度畜产品市场加速分化：生猪价格雪崩，头均亏损近500元；肉牛延续牛市，头均盈利超千元；禽蛋奶则弱势震荡、微亏运行。分化根源在于产能周期错位：生猪规模化程度高，产能去化滞后；肉牛则已完成出清，价格进入上行通道。同时，中东冲突推高饲料成本，加剧养殖端亏损。预计畜牧市场的分化走势将延续到今年年底乃至2027年。除肉牛和乳业外，其他行业都将在产能过剩和饲料成本提高的双重挤压下，经历残酷的产能出清和行业大洗牌……

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来源：艾格农业

3月份的全球焦点自然是在伊朗和美以的战争。俗话说，炮声一响，黄金万两。但可惜，这既是一场关于宗教和地缘格局规划的战争，也是一场有关原油和原油运输控制权的战争。原油价格的突然调升，使得去年10月份以来运行的市场逻辑彻底反转。我们看到了美债利率的跳升（因为通胀），美元汇率的回调（因为流动性），黄金价格的深度回调（因为美元、利率和原油比价），铜价的下降（经济衰退预期），以及所有股市的大幅回撤，AI产业估值的哑火……

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来源：禅龙资产