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新年特辑7--农业种植,全球粮食紧张局面下机遇

2026-10-11 05:29:00

新年特辑7--农业种植,全球粮食紧张局面下机遇

一、农业种植，气候异常+政策驱动

2025年冬季至2026年初，受厄尔尼诺/拉尼娜现象切换影响，全球部分粮仓出现极端天气预期，国际粮价有抬头的迹象。

每年的春季会议必谈粮食，2026年作为“十五五”规划开局之年，可能会出台更激进的、种业自主的、可控政策和耕地保护措施，利好农业种植板块；加上农业种植板块在2025年几乎全年走低，估值到了低位，具备投资条件。

二、赚钱逻辑，告别看天吃饭，三种模式抗风险

一般来说，农业种植赚钱有三方面，分别是赚粮食价格上涨的溢价，赚规模和效率的钱，赚政策与科技的钱。这三个给投资者的机会就是：当粮价溢、规模扩、政策强、科技进，科技和规模的作用在农业种植领域越来越重要，几乎告别看天吃饭。

我国衍生出三种模式，分别是：1、土地流转+规模化种植，也就是企业通过流转大量土地形成规模化，机械化高，成本低，占据优势。代表企业有北大荒，苏垦农发等。2、种业+种植模式，也就是企业拥有核心研发能力，并且把研发成果落地到土地上，实现“育繁推”一体化，这样抗风险能力强。代表企业有隆平高科，登海种业等。3、订单农业+加工模式，也就是企业先与下游食品厂或储备库签订收购合同，先把销售价格锁定，降低市场价格波动的风险。

三、我国的农业种植图需要适当更新

众所周知，我国的国土面积较大，每个区域的气候相差甚远。叠加政策的驱动，我国的农业种植图需要适当更新。

1、特色农业区，华南、西南、长江领域等，这些地方特点明显，靠山吃山，靠水吃水，把当地优势发挥淋漓尽致。

2、主要粮食区，东北，黄淮海等。这些地方是保住中国人饭碗，东北的稻米，河南的小麦，承担着保障中国人口粮的任务，受国家补贴和政策支持。

3、设施农业区，沿海、西北等，这些地方的农业种植是近年来增长最快的，充分利用当地的资源优势，叠加科技，实现把人工成本降低，更节能。

总的来说，我国的农业大体上每个区域各施其职，科技在农业种植领域发挥作用越来越大。

四、如何判断一家农业公司贵不贵？

农业股具备周期和成长属性，告别传统误区，用对指标更重要。

1、对于第一种模式，土地流转+规模化种植，PB是核心指标。为什么？因为土地在我国是稀缺资源，当PB在低位（2-5）往往意味着是低估。

2、对于第二种模式，种业+种植模式，PE是核心指标。为什么？因为市场更看重未来的爆发性，看预期会结合更广的时间跨度。

3、单亩市值，资源估值法。对于大量拥有土地的企业，可以用市场价来评估企业的实际价值是否高低。

4、周期判断。通过全球或者国内或某个国家的粮食库存消费比，库存低，价格有上涨预期，估值适当给高。当然天气也会影响到产量，可以纳入估值范围。

五、我国政策动态与国际背景

国内：1、粮食收购价格稳中有升，托底明显；2、国家投入资金改造中低产农田，提升耕地质量；3、科技育种产业提速，解决单产瓶颈。

国际：1、2025-2026年，受厄尔尼诺向拉尼娜转换影响，全球主要产粮国（巴西、美国、印度）频发干旱或洪涝，全球粮食供给紧平衡；2、地缘政治影响，粮食安全成为每个国家的重中之重；3、国际化肥、农药价格不断走高。

总的来说，农业是永恒的朝阳行业，与人口息息相关，值得注意的是种植业的逻辑已经发生改变。尤其当前的大背景，粮食安全是我国必不可少的战略措施，内部的政策也推动该行业加速优胜劣汰。我们能做的是，通过龙头公司享受行业集中度带来的红利，关注技术进步，适当吹点政策的风，这样更稳健。

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