【中哲绩效】畜牧业上市公司财务绩效评价——以 MH 公司为例| 哲研究

2.1 MH公司财务绩效纵向对比

      2.1.1 熵权法确定权重

      利用熵权法对MH公司2019—2023年的财务绩效指标进行计算分析，得到财务绩效各个维度16个二级指标所占的权重，计算结果如表4所示。

      由表4可以看出，影响MH公司财务绩效的4个维度中，盈利能力所占权重最高，营运能力其次，再次是发展能力，最后是偿债能力。

    盈利能力指标的熵权比重在4个一级指标中占比最高，为30.185%，通过对MH公司2023年财务数据和企业市场状况分析可知，由于成本上升以及市场低迷，该公司第四季度亏损加剧，使得盈利能力较弱。在二级指标的权重中，占比最大的是净资产收益率，为10.350%，表明净资产收益率对MH公司盈利能力的影响较大。因此，MH公司还需重点关注盈利能力，特别是净资产收益率的提升。

     营运能力指标的熵权比重为28.158%，二级指标权重占比为X_7> X_5>X_6>X_8。其中，总资产周转率和应收账款周转率的权重分别为8.331%、7.389%。根据熵权比重可知，总资产周转率和应收账款周转率对MH公司营运能力的影响较为重要，公司需要关注现有资产的利用情况以及应收账款管理，以提升其营运能力。

     偿债能力指标的熵权比重在四个一级指标中占比较低，为17.878%，二级指标的熵权占比分别为5.265%、5.173%、3.851%、3.589%。其中，流动比率的熵权比重为5.265%，在偿债能力四个二级指标中最高，其次是速动比率。因此，MH公司如果想提高偿债能力，可通过合理配置长期借款比例以及优化流动资产配置等方法，改善流动比率和速动比率，进而提高企业的偿债能力。

      发展能力绩效指标的权重合计为23.780%，二级指标的熵权比重分别为4.937%、4.061%、2.944%、11.838%，占比排名为X_16>X_13>X_14> X_15。其中，资本保值增值率熵权比重为11.838%，是16个二级指标中熵权比重最高的。根据熵权比重对比结果，资本保值增值率指标对于MH公司财务绩效的影响最大，企业应合理配置资金，确保资金在生产经营中的高效利用，加强成本控制以确保经济效益，从而提升其后续发展能力。

      2.1.2 TOPSIS法下财务绩效指标

     通过TOPSIS法对MH公司2019—2023年的财务绩效进行改进和综合得分指数计算，并进行优劣排序，结果如表5所示。

      由表5的数据可以看出，MH公司财务绩效近5年表现较差且呈现较为明显的下降趋势。其中，成绩最佳的是2019年，主要原因在于精益求精致使国内生产供应下降，增加了消费者对鸡肉等替代肉类的需求，使得MH公司在2019年实现较高的营业收入与利润。2020年绩效呈现下降趋势，在2020—2021年期间有所好转，但又在2022年出现较明显下降趋势，同时在2023年相对接近度仍然较低。MH公司近几年财务绩效水平与2019年相比还有待提高。该企业的财务绩效主要受盈利能力和营运能力两个方面的影响，因此还需重点关注对盈利能力和营运能力影响较大的指标。

2.2 MH公司财务绩效横向对比

      通过上述同样方法，选取MH公司所处畜牧业代表公司2023年4个维度相关16个二级财务指标进行计算分析，并将5家公司2023年财务绩效表现进行优劣排序，结果如表6所示。由表6可以看出，在2023年5家畜牧业公司财务绩效表现中，益生股份相对接近度为0.678，财务绩效表现良好；其次是华英农业以及圣农发展，相对接近度分别为0.471和0.435；其余两家相对接近度得分较低，神农集团为0.398，MH公司得分为0.234，在同行业中排名较为靠后。根据2023年MH公司财务数据可以看出，2023年MH公司实现营业收入20.74亿元，同比增长28.96%，对比MH公司2022年财务数据，虽然营业收入有所增长，但财务绩效表现欠佳，还需提升财务绩效水平及其在同行业竞争中的地位。