1、巴西110.6万吨配额正式耗尽，头部工厂对华产能实质性停工
Safras & Mercado 7月4日测算巴西对华配额使用率已破100%，业内确认7月12–14日为配额内装船最后窗口，之后装船到港触发67%综合关税（12%最惠国+55%附加）。JBS 马托格罗索两厂7月起停工休假，Marfrig 同步压产能，Frigol SIF2583（日宰1250头）7月1日起放18天集体假；JBS 自6月20日起已暂停部分面向中国市场的切割生产，转向已完成订单出货以规避超配额关税风险。
2、澳洲配额6月耗尽+美国301调查剑指巴西，外围扰动叠加
澳洲20.5万吨配额6月18日打光，6月20日起超配额加征55%，山姆、盒马澳牛产品已调价（谷饲牛霖+35%、牛腱+32%）。美国方面，USTR 301调查针对巴西牛肉，7月15日公布最终裁定，初期建议加征25%、最高至40%，巴西业内对输美替代通道信心受挫。
3、阿根廷上半年屠宰同比-8.9%，但配额余量充裕成核心替代
阿根廷1–6月牛屠宰602万头，同比-8.9%；51.1万吨对华配额仅耗41.2%，下半年发运迎高峰，337/1918/1920 等厂谷饲部位报价相对坚挺，成为巴、澳受限后批发市场首选替代。
7月6日起海关停止申报俄罗斯 RU-058/XQ01309、RU-034/DH02076 等共7家工厂，对应签证官 Abramova 等签发证书一概不予通关；7月2日及以后生产的白俄罗斯禽肉恢复输华，但签证官 LIZINNA ALENA 签发证书作废。
8月活牛 LEQ26 7/14 收 231.425 美分/磅（-1.41%），自6月底高点累跌约10.4%；巴西 Cepea 肥牛指数7月第二周 R$326.65/阿罗巴，机构预测7月或为2026年全年低点，B3 远月升水但现货端承压。
Mysteel 7/10 全国 600–650kg 育肥公牛均价 27.19元/kg 持稳；猪肉周涨+6.8%对牛肉形成消费分流，叠加高库存，现货整体呈"结构分化、整体阴跌"，并未因巴西断供出现单边暴涨。
本周现货呈"前半周抢货抬价 → 后半周转震荡偏弱清库"的周内反转：前半周（7/11–7/14）巴西断供预期传导，天津/郑州/福州抢货，JBS 504 八件套整柜 55,000 元/吨、前腱 68,000 元/吨，Marfrig 2015 八件套 53,500 元/吨，件套/腱子领涨。贸易商清库回笼资金，多数单品小幅下调。当日最低报盘参考——八件套 2015/4302/504 分别54.0/55.5/56.0 元/kg；前腱 177/2015/504 分别 66.8/65.0/68.0 元/kg；板腱 2058/4302 分别 70.0/67.0 元/kg；牛腩 3215/4400 分别 47.5/47.7 元/kg。北方刚需走量尚可，中原餐饮略有回暖，南方偏弱；阿厂 1920 草饲带骨后腱天津 44 元/kg、谷饲后腱 44 元/kg，乌拉圭 26 牛腩天津 49.5 元/kg。巴西断供的"预期溢价"在前半周兑现后，被高库存+淡季+清库回笼资金三重压制，7/17 已开始回调。
巴西盘配额耗尽后绝大多数工厂停报对华盘，仅零星厂号（如 2924 报龟排腱 6000、五件套 5700）试探，且需买家自担超配额 55% 附加税风险；巴西国内肥牛现货下行，B3 远月升水反映中长期复苏预期，但短期出口端重心转向美/中东/东南亚。乌拉圭较6月成交价下跌 300–400 美元/吨，工厂销售压力显现，阿厂 337 牛霖、1918/1920 谷饲部位 CFR 报价松动；乌拉圭 Marfrig 2 厂复工日宰约 600 头、Minerva 3 厂停产延至明年。CME 活牛：8月 LEQ26 收 231.425（-1.41%）、10月 LEV26 227.650（-1.29%）、12月 LEZ26 227.300（-1.35%），远月相对近月升水收窄，基金持续减仓，批发 Choice/Select 价差扩至 14.94 美元/cwt。美元盘参考（周度区间，CIF）：件套 6600–7000 美元/吨、牛霖 6900–7300、大米龙 7300–8000、后腱龟腱 8300–8600，较第28周普遍再下修 200–300 美元。
10个月宝宝每天需要喝多少奶粉？
