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近期关于农业的一些看法

2026-10-26 21:35:27

近期关于农业的一些看法

在讲农业之前，必须得讲一下最近一段时间的地缘形势。经济与时政状况总是息息相关的。

自从2月28日，美以和伊朗爆发冲突以来，伊朗随后封锁了霍尔木兹海峡，对与美以两国及相关的伙伴国发起了石油禁运。此后，国际油价一路走高，人们对于经济的不确定性的担忧迅速增加。全球各大市场的股市都出现了大幅下调，特别是日韩的股市都陆续出现大跌。被誉为全球经济金丝雀的韩国，3月4日韩国综合股价指数(KOSPI)收跌12.06%，触发了股市的熔断机制。

虽然后续日韩股市都有一定程度的修复，但是股市依然难掩颓势。这次A股反倒独树一帜。上证指数从2月27日4162点到3月13日的4095点，总跌幅不到2%，基本维持微跌的趋势。

从这里也可以看出资金对于中国投资市场的认可。其实除了A股，外汇市场的表现也说明了人民币升值对于资金的吸引力。最近一年来，在外汇市场中，人民币相对于美元升值了约5%，最新的离岸价格也已经来到了6.88附近。以人民币计价的资产更值钱了，外资当然有来中国市场的动力。从下图也可以看出来美元兑人民币近一年都是不断地走低。

除了近期暴涨的石油价格以外，与石油衍生品的相关的题材，如化工、农业等都出现了不同程度的上涨。由于现在的石油价格已经很高了，在这里我不推荐各位去追高。因为暴涨总是伴随着回调，而石油的价格又与中东的冲突密切相关。一旦中东的局势出现降温或者冲突双方进入了默契的打打停停，又或者伊朗对于海峡封锁的能力减弱，都有可能导致全球的石油供应迅速增加，相应的石油价格则会迅速回调。而且这些情况发生后，石油价格的回调幅度绝对不小。

化工和农业目前还是看好的。化工最好去关注与能源领域密切相关的品类，如甲醇、乙烯、尿素等。再说到农业，目前的中证农业指数pe市盈率大概在25倍左右，低于该指数75%的历史区间。养殖业板块权重在40%左右。目前养殖业的产量总体是过剩的，行业出现普遍亏损的状况。针对上述状况农业农村部进行了相应的宏观调控，去产能，要求能繁母猪存栏量进一步下调至3650万头，下降幅度接近11%。

随着去产能的展开和大豆、玉米等饲料成本的上涨，预计今年下半年或明年年初，生猪的价格预计出现回升，很多养殖企业的利润状况也将出现好转，这种反转也会投射到金融市场。

除此之外，还有一条消息，大家也可以关注一下。随着全球变暖，近年来极端天气愈发频繁，大家平常在生活中应该都有实感。今年下半年开始，估计又是一个极端天气频发的时期。

而这种突发的洪涝、高温干旱等自然灾害，则可能进一步推动农业产业链价格的上涨，毕竟人以食为天。

总结一下，关注农业板块的机会，主要有三重有利因素：1、中东冲突导致的能源价格的上涨，影响农业产业链的整体价格，如化肥成本的提高。2、养殖产业的去产能化，玉米、大豆等饲料成本的提升，也会推高终端农产品的价格。3、全球极端天气的影响，下半年又可能是一个厄尔尼诺现象频发的时期（大概率事件，但是不绝对）。

正面因素列举了好几条，再来看看不利的因素。由于此次中东冲突影响的外溢，造成全球的资金流动性都受到了连累。因此，不光股市跌，连避险资产黄金的价格也在下跌。市场中，一旦缺乏足够的货币流动性，流动的货币少了，很多资产的价格预计都会下降。此外，现在的农业很多权重区域的价格还处于一个调整期，比如养殖，比如玉米、大豆等初级农产品。

总的来说，农业板块是有机会的。既可以关注整体的农业指数，也可以关注其中的农业产业链上的龙头企业，如养殖、化肥等。但是有机会，也不代表就能够赚钱，买入的时机很重要。现阶段的话，市场上的流动性偏紧，如果要买农业相关的，尽量少量资金定投，慢慢攒筹码。也可以秉承现金为王的原则，手上多留现金，等到全球货币流动性的改善的预期确定了，就可以根据自身情况，适度买入了。

流动性改善，重点要看：①中东美以与伊的冲突何时缓解或者变成比较可控的，你来我往式的互相攻击。而不是现在这样，双方都有在不断加码的趋势。②看美联储降息的节奏，等新任美联储沃什上台后，什么时候继续开启降息或者扩表（无论沃什是不是鹰派，在当前美国的债务压力下，是很难去加息或缩表的）。

做投资，市场上永远没有胜率为100%的机会，要留够安全边际。以上信息均为个人近期总结，以供参考。

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