关注科技与农业双主线,贵金属与医药附加轮动的格局

今日指数高开震荡上行，午后高位震荡，整体表现超预期；

成交额重回 2 万亿上方，终结连续四日缩量，但增量资金集中在少数热门赛道，多数板块量能改善有限。

市场情绪显著回暖，连板晋级率提升，龙头标的赚钱效应突出。

板块：

科技为领涨核心，受英伟达消息催化，光通信 / CPO、液冷、PCB、半导体等细分走强，科技板块调整大概率告一段落，中期反转预期较强；

黄金、农业同步走强，二者不再单纯是避险板块，行情持续性有望延长。

后续关键观察周五美联储主席讲话，若无偏鹰信号，9 月市场行情持续性大概率优于 8 月的短期反弹。

AI硬件：青山纸业

农业：金健米业

大金融：楚天龙

1. 锦龙股份
   逐步清仓东莞证券股权回笼资金，从券商影子股转型 AI 算力赛道；一方面在广东投建智算中心，另一方面拟收购算力服务商深圳本贸股权，当日一字涨停超预期。
2. 科翔股份
   受益 AI 芯片高功耗带来的散热需求，布局高导热氮化铝陶瓷 PCB，孙公司参与相关行业标准起草，已和北美大厂合作研发 AI 服务器陶瓷板；机构测算该赛道未来空间大、增速极高，同赛道还有旭光电子、中瓷电子等标的。
3. 海鸥股份
   布局液冷核心配套冷却塔，该环节竞争格局较好；公司产品拿到海外权威认证，子公司与曙光数创开展液冷设备合作，海外业务占比高，正转型数据中心液冷核心设备供应商。

冰轮环境000811 天风证券

①天风证券孙潇雅认为，当前液冷带来的一次侧新技术趋势包括：压缩机升级节能，风冷散热节水等，磁悬浮冷水机组适配近液冷的节能需求，水冷冷水机组有效节约用水量；

②冰轮环境子公司顿汉布什从高效冷机、冷却塔、干冷器到输配系统，全链路自研产品为不同 IDC 客户提供场景化冷却路径选择，北美数据中心一次侧市场全行业供不应求，订单积压严重；

③公司近期发布的中报显示，剔除汇兑损益因素，公司归母净利润约 3.70 亿元，同比增长约 40%，数据中心冷机业务上半年确认收入约 8 亿元，同比增长 43%，营收占比已提升至 22%，成为业绩主要增长动力。

英维克002837 中信建投证券

①公司上半年经营健康，机柜温控、机房温控收入温和增长；海外营收占比提升，毛利率虽然同比有所下降，但后续有望随着海外业务起量而提升；

②下半年，公司海外液冷业务有望迎来明显放量，已成为英特尔中国数据中心液冷创新加速计划的首位合作伙伴，UQD 产品被列入英伟达的 MGX 生态系统合作伙伴；

③中信建投证券汪洁看好公司中长期具备很大的成长空间，预计 2026-28 年归母净利润分别为 12.1/23.7/36.1 亿元，同比增长 131.36%/96.24%/52.47%，对应 PE 为 66/33/22 倍。

矩子科技300802 国泰海通证券

①先进封装复杂度提升背景下，传统人工检测或低端 AOI 已难以满足客户需求，公司半导体 AOI 设备部分型号获得知名封测厂商、功率器件厂商持续复购，AXI 设备已进入批量生产阶段；

②控制线缆组件持续开拓半导体市场，国内外知名半导体设备商采购额占比持续提升，产品主要用于刻蚀设备、光刻设备、化学气相沉积设备、键合设备及测试设备等；

③光模块领域，公司在光模块 SMT 光学检测设备基础上，延伸至成品外观检测，开发 AVI 自动视觉设备，用于光模块等产品成品阶段外观缺陷检测；

④国泰海通证券罗勇预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 1.38/2.01/2.86 亿元，同比增长 52.97%/45.83%/42.53%，对应 PE 分别为 47.49/32.57/22.85 倍。

国瓷材料300285 广发证券

①AI 服务器对 MLCC 的需求呈量价齐升，公司是全球第二家成功运用高温高压水热工艺批量生产高纯度、纳米级钛酸钡粉体的厂家，AI 服务器及车规用 MLCC 介质粉体持续取得客户突破；

②氧化钇出口管制使日本厂商氧化钇锆原料趋紧，东曹阶段性暂停氧化钇锆粉体供货，公司具备高氧化锆粉体规模化供应能力，已上调氧化锆粉体价格 10%-40%；

③AI 带动高阶 CCL 升级，公司低损耗球形氧化硅实现小批量销售，精密陶瓷受益于光通信与功率半导体，共同构成长期成长支撑；

④广发证券孟祥杰预计 2026-2028 年实现归母净利润 8.63/11.32/14.30 亿元，同比增长 41%/31%/26%，对应 PE 分别为 78.4/59.8/47.3 倍。

新益昌688383 浙商证券

①公司半导体设备收入占比提升至四成，收入结构变化也直接反映在盈利能力上，中报显示综合毛利率由上年同期 32.93% 提升至 36.68%；

②公司现有晶圆半导体先进封装设备已能够满足 2.5D/3D 叠晶工艺要求，并适用于 CoWoS、HBM 等产品封装；

③固晶之外，公司焊线和测试分选设备也取得了更明确的市场进展；

④LED 及新型显示仍是基本盘，Mini/MicroLED 继续推动固晶设备升级，浙商证券王凌涛预计 2026-2028 年公司营业收入分别为 11.20 亿元、15.44 亿元和 22.15 亿元，对应归母净利润为 1.92 亿元、3.27 亿元和 4.84 亿元。

金钼股份601958 中邮证券

①上半年，公司实现营业总收入 138.34 亿元，完成年度经营计划目标的 106.37%，归母净利润 31.55 亿元，同比增长 5.77%；

②李帅华认为，公司资源储备丰富，产销稳健，看好钼价上涨有望带动业绩提升；

③钼在 3DNAND/DRAM-HBM “以钼代钨” 互连、服务器散热用钼铜复合、以及钼靶材等环节的渗透提升，成为中期增量重要来源；

④李帅华上调公司评级，并预计 2026-28 年实现归母净利润 41.91/48.63/52.33 亿元，同比增长 32.86%/16.04%/7.6%，对应 PE 为 16.89/14.56/13.53 倍。

我国在基因测序产业链上游的核心环节取得重要突破

贝瑞基因以实现“高通量二代基因测序、三代基因测序仪硬件平台全覆盖，同时带动遗传、肿瘤、微生物领域的相关试剂销售，提高NIPTPlus、NIPT-SGD、CNV-seq、WES、WGS、三代单基因病等新品转化率”为发展方向。

华大基因是少数在基因测序领域覆盖生育、肿瘤、感染、多组学大数据业务，并同时具备ISO15189、ISO/IEC17025、CMA、ISO37301、ISO/IEC27001、ISO13485、ISO9001、ISO14001和ISO45001等全面资质的机构。

瑞萨电子宣布在北京设立物理AI与机器人实验室

索辰科技前瞻性地布局物理AI领域，并已成功发布对标英伟达Omniverse的工业级物理AI平台开物平台。公司物理AI技术聚焦于多物理场仿真、物理规律驱动的智能体训练及行业级应用，面向新能源电池、具身智能、低空经济等领域的虚拟训练，具备自主可控、安全可定制等优势。

天娱数科的空间智能MaaS平台已于2024年完成“人形机器人空间6D动捕长程数据”等5个具身智能数据集资产登记，拥有超150万组3D数据，致力于为空间计算、具身智能、人形机器人等多场景应用提供通用智能化解决方案。

AI硬件升级下高端电子树脂产品刚需持续爆发

圣泉集团以先进电子树脂材料持续卡位高频高速通信、先进封装及光电互连等方向，相关产品最终应用已覆盖存储芯片、AI芯片、PCB、先进封装等领域，部分产品正处于相关应用领域国产化替代与客户导入过程中。

同宇新材专注于电子树脂的研发、生产和销售，产品主要应用于覆铜板的生产。在高频高速覆铜板适用的电子树脂领域，公司陆续开发了苯并噁嗪树脂、马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、高阶碳氢树脂等。

业界预计下半年超节点有望开启结构性放量

沪电股份是400G/800G交换机的核心PCB供应商，基于NPC/CPC架构的1.6T产品已完成客户端认证，开始小批量交付；基于NPO/CPO架构的交换机研发中；启动了基于448Gbps速率的3.2T及以上交换机PCB的材料和工艺布局。

华勤技术在超节点整机柜产品方案上布局较早，产品已于Q2小批量出货并占据领先身位，随着Q3大规模交付，公司预计超节点全年收入有望突破100亿元。

Token调用量爆发驱动算力租赁行业商业模式迭代升级

行云科技半年度已验收供应商交付的算力服务器对应算力规模约5万P。

利通电子已经披露的算力规模为3.8万P。公司的算力业务，与产业链上下游均建立了长期稳定的合作关系，已形成规模化、可持续发展态势。

AI终端产品或进入新一轮软硬件协同升级周期

蓝思科技在AI眼镜领域已经实现核心卡位，公司将多年在精密玻璃加工领域的技术积累和工艺经验迁移至光波导领域，形成了“材料+工艺”双轮驱动的技术路径，已实现从精密光学镜片、导光模组等核心部件到整机组装的全流程覆盖能力，是国内外多家头部AR/AI眼镜品牌的核心供应商。

国光电器新增智能穿戴设备整机组装业务，涉及AI眼镜、AI耳机等产品。

郑重申明：

本订阅号为壹号智囊团团队设立的。本订阅号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给壹号智囊团内部作参考之用，不构成任何投资建议。任何订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作，订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。市场有风险，投资需谨慎。