农业银行分红登记日,说说定增

又到农行分红季。股权登记日5月12日，5月13日除权派息，每股末期红利0.13 元，全年合计0.2495 元。作为长期持仓收息的标的，基本就是简单看一下年报，做一下记录。

一、分红信息，做个记录

• 股权登记日：2026.5.12
• 除权 / 派息日：2026.5.13
• 末期每股红利：0.13 元
• 全年派息总额：约873.21 亿元

二、25年年报和26年一季报

2025年的年报

• 归母净利润：2910.41 亿元，同比 +3.18%
• 营收：7253.06 亿元，同比 +2.08%
• 盈利稳增，资产质量优，拨备充

2026年一季报

• 归母净利润：751.85 亿元，同比 +4.52%
• 营收：2062.55 亿元，同比 +10.49%
• 增速小幅抬升，受益于信贷投放与净息差企稳

三、重点说说定增的预测

按目前的节奏，中行、建行、交行等25年公布定增，合计募资5200亿。

农行和工行，没有参与首轮定增。经营数据看，核心一级资本充足率较高，显著高于底线，安全垫比较厚。

尽管未公布定增方案，但我还是按照1-3年内定增来看待，早先写过定增预测。预计是接近每股净资产的价格，具体可参考已经实施的国有大行。

最后，我自己的持仓思考。

还是要回到核心价值，不是中短期的高增长（这是不现实的），说到底是低波动、高股息、较高的确定性。

值得一提的是，无风险利率进一步下行，折让股息率的锚点发生了中枢下移，这将会是未来几年的主旋律。

这种确定性，恰恰是当前市场最稀缺的东西。盈利增速稳定、资产质量扎实的标的并不多，农行的优势的就是 “不折腾”—— 不用操心业绩暴雷，不用焦虑行业周期波动，每年按时分红，盈利稳步提升，哪怕市场低迷，也能守住基本盘。