TOP1:农业银行(601288)今日(2026年7月28日)主力净流入约7亿解析

一、市场震荡中彰显防御本色，国有大行稳步攀升

7月28日，上证指数在连续反弹后维持震荡整理态势。农业银行（601288）全天走势稳健，收报6.96元，涨幅3.57%，换手率0.18%，成交额40.57亿元。资金面上，主力资金全天净流入约6.58亿元，位居银行板块前列。在上证指数前一日重返3850点后，资金在成长与价值之间进行再平衡，农业银行凭借其极高的安全边际与稳定的高股息回报，成为大资金防御性配置的优选标的。

二、公司概览：国内四大行之一，深耕县域金融与服务实体经济

农业银行是中国四大国有商业银行之一，是国内网点覆盖最广、零售客户群体最庞大的商业银行，在县域金融及“三农”领域拥有不可撼动的市场地位。截至2025年末，农行总资产规模突破45万亿元，吸收存款余额稳居国内银行第一梯队。2025年全年实现归母净利润2816亿元，同比增长3.8%。2026年一季度，公司实现归母净利润738亿元，资产质量保持稳健，不良贷款率维持在1.32%的较低水平。其庞大的低成本存款基础与稳健的息差管理能力，构筑了穿越周期的经营护城河。

三、财务与估值解读：破净高股息标杆，绝对估值优势显著

以收盘价6.96元计算，公司股价仍低于每股净资产，市净率约0.65倍，处于历史估值极低分位。公司2025年年度分红预案丰厚，按当前股价计算的股息率高达5.5%以上。在当前低利率市场环境下，如此高水平的现金回报对保险资金、养老金及银行理财等长期绝对收益资金形成了难以抗拒的吸引力。国泰君安维持“增持”评级，指出农业银行在存款端成本优势和资产端风险出清领域均走在大行前列，具备极高的经营安全垫。

四、大盘与板块环境：指数窄幅整理，银行板块成资金平衡选择

7月28日大盘在前期连续收阳后稍作休整，以AI算力、机器人为代表的高成长科技股普遍出现获利回吐。在市场风险偏好边际收缩之际，银行板块作为典型的低估值、高分红防御品种再度吸引资金流入。国有大行因其体量大、流动性充裕，成为大资金在震荡市中平滑波动、锁定稳健收益的重要底仓。

五、主力资金净流入原因分析：高股息防御价值与市场避险需求共振

其一，高股息策略在利率下行周期中的配置价值持续凸显。当前10年期国债收益率已降至2.5%附近，而农业银行超5.5%的股息率形成了显著的收益溢价。

其二，市场经历快速反弹后，部分成长赛道波动加剧，场内资金通过配置低波动、高现金流的银行权重股来对冲持仓风险，农业银行成为避险资金流入的核心渠道。

其三，银行业资产质量预期持续改善，市场对银行盈利修复和估值回升的信心增强，为长期破净的国有大行打开了估值修复空间。

风险提示：本文所涉及的股价、大盘点数及财务占比等数据，均来源于近日公开市场交易信息及公司历史财报，最终数据请以公司最新发布的官方公告为准。文中解析仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。