农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)》 ,概念股汇总

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人民财讯5月14日电，为完善生猪产能综合调控机制，提高调控工作的精准性，近日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》（以下简称《方案》）。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。《方案》明确，适当收紧能繁母猪存栏量绿色区域和黄色区域上限以及黄色区域下限，建立产能分级联动调控机制，强化生产和市场预期引导，促进生猪市场供需更加适配。

下一步，农业农村部将密切跟踪《方案》落实情况，加强监测预警，压实地方属地责任，强化政策协同，健全上下联动、响应及时的生猪产能综合调控机制，推动生猪价格保持在合理水平，更好稳定产业发展。

近日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪的正常保有量目标由3950万头下调至3750万头，并收紧了绿色/黄色区域的范围，建立产能分级联动调控机制。这是时隔两年再次下调正常保有量目标，核心在于对当前仍处于过剩状态的供给进行主动、持续的出清。以下为您梳理核心生猪养殖概念股。

一、成本领先型龙头（防御+弹性兼备）

龙头企业依靠绝对的成本优势，能够在行业底部穿越周期，并在行业反转时率先兑现利润。

牧原股份 (002714)

核心逻辑：行业绝对龙头，2026年3月生猪养殖完全成本已降至11.6元/公斤，全年目标11.5元/公斤以下，成本优势行业领先。截至3月末能繁母猪存栏已削减超10万头，前瞻性配合产能调控。华创、国海、长江证券等多家机构近期持续首推。

温氏股份 (300498)

核心逻辑：养猪+养鸡双主业龙头，一季度账面综合成本约12.4元/公斤（剔除跌价影响后低于12元/公斤），成本控制行业前列。截至2月末能繁母猪存栏已削减7万头，产能调整节奏稳健。国海证券首推，高盛亦看好其下半年盈利改善预期。

新希望 (000876)

核心逻辑：饲料+养殖双轮驱动龙头，2026年一季度生猪出栏量136.24万头，位居行业第三，预计全年出栏量有望顺利达成目标。饲料主业贡献稳定现金流，为养殖业务提供缓冲。国泰海通证券持续将其列为推荐标的。

二、高成长性/区域深耕型（弹性较大）

这类公司具备较高的出栏增速或特定区域优势，在行业反转时往往表现出更大的业绩弹性。

巨星农牧 (603477)

核心逻辑：高成长性生猪养殖标的，通过持续引进优良种猪优化生产效率，出栏量保持较快增长，养殖成本持续优化。长江证券、国海证券近期均将其列为重点关注标的，看好其在周期底部的成本控制力。

神农集团 (605296)

核心逻辑：养殖效率领先的区域生猪养殖龙头，2026年4月出栏同比增速高达51.43%，增长弹性突出。公司养殖效率处于行业较高水平，被多家机构持续推荐，在行业亏损期逆势保持较高扩产力度。

天康生物 (002100)

核心逻辑：全产业链布局的农牧企业，业务涵盖饲料、动保、养殖、屠宰加工，出栏量稳健增长，养殖成本持续优化。被国海证券、国泰海通证券等多家机构列为生猪养殖板块重点标的。

德康农牧 (02419.HK)

核心逻辑：西南地区生猪养殖龙头，2026年4月出栏量104.67万头，出栏规模行业第四，同比增长稳健。低成本养殖企业之一，被长江证券持续推荐为低成本养殖企业的核心标的。

正邦科技 (002157)

核心逻辑：经营重整后的高弹性出栏标的，2026年4月出栏量同比增速高达71.25%，行业增速第一，扩产弹性极强。高弹性伴随较高财务风险，需严格观察反转信号。

核心投资逻辑与风险提示

核心逻辑：

政策底信号明确：农业农村部大幅下修能繁母猪正常保有量（降至3750万头），首度提出淘汰体弱仔猪以压降“虚假效率”，政策力度和指向均超出预期。

产能去化趋势确立：能繁母猪存栏已连续9个月下降，一季度末存栏3904万头，处于黄色区域顶部，后续去化仍有较大空间。仔猪料、母猪料销量等领先指标已同比走弱，侧面验证去化趋势。

底部拐点预期强化：行业已连续亏损超2个季度，自繁自养头均亏损扩大至326元，现金流持续消耗，有望加速高成本产能出清。机构普遍认为产能去化有望在近月加速，看好底部左侧布局机会。

重要风险提示：

出栏节奏不确定：行业巨头体量较大，产能去化速度可能因资金实力而显著慢于预期，拐点或可能推迟。

行业负债率高企：部分企业资产负债率已超70%，持续亏损将进一步压榨现金流，若行业反转迟迟不到，可能出现分化甚至部分企业债务危机。

饲料成本扰动：地缘因素推动豆粕、玉米等饲料原料价格高位波动，可能侵蚀养殖利润空间。

总结：

围绕 “成本领先型龙头（牧原股份/温氏股份/新希望）” 作为核心底仓配置，同时关注 “高成长性标的（巨星农牧/神农集团/天康生物）” 在周期底部的弹性。目前正值产能去化政策落地的政策底与长期亏损的市场底叠加阶段，建议密切关注能繁母猪存栏数据和生猪价格走势以验证基本面拐点信号。